Трябва ли да се боим от спукване на AI балона?

/КРОСС/ Големите технологични компании наливат пари в изкуствен интелект и сега инвеститорите се изнервят: ще се изплати ли тази еуфория? Последните колебания в цените на технологичните акции съживяват страховете от AI балон - и някои експерти предупреждават, че ако той се спука, последиците може да са по-големи от всичко, което Уолстрийт някога е виждал.

„Има много индикации, че сме в балон", каза Итай Голдщайн, професор по финанси в Уортънското училище към Университета на Пенсилвания. „Изглежда вероятно да има надценяване", добави той.

Неустойчиво финансово здраве

Цифрите подкрепят думите на Голдщайн. Петте най-големи компании на Уолстрийт - все технологични гиганти - струват общо 18 трилиона долара. Това е почти колкото цялата икономика на Китай.

Преди шест месеца същите тези компании изкупуваха обратно собствените си акции - ход, който сигнализира за излишък от парични средства и повишава цената на акциите. Сега те поемат дълг, за да финансират изграждането на своя AI проект, което е значителен обрат.

„Размерът на дълга, който се поема, е все още сравнително скромен", каза Брент Фредберг, директор инвестиции в Brandes Investment Partners. Но покачването на лихвените проценти - наскоро предложено от Федералния резерв на САЩ - може да направи това заемане много по-болезнено.

След своето мощно първично публично предлагане SpaceX обяви тази седмица, че планира да емитира облигации на стойност 25 милиарда долара, което поражда нови съмнения относно финансовото здраве на корпорацията. Новината свали цената на акциите й.

Анализаторите предупреждават и за „кръгово финансиране" - при което големите технологични компании инвестират в стартиращи компании с AI, които след това използват тези пари, за да купуват собствени продукти и услуги на големите технологични компании.

„Това може да доведе до проблеми в бъдеще", каза Фредберг, наричайки го потенциална къща от карти.

Ранни признаци на срив?

Технологичните акции претърпяха поражение тази седмица, разпалвайки отново стари страхове за срив на AI сектора. Но не всички бият тревога. Някои казват, че скорошната разпродажба е само „кратка почивка след дълъг период на растеж", а не началото на истински срив.

„Скорошната колебливост отразява тест за оценка, реализиране на печалба и позициониране, ориентирано към потоците, на фона на по-високи лихвени проценти - не е фундаментален пробив", пише Кристиан Стокър, директор в UniCredit, в скорошен коментар.

И все пак някои предупредителни знаци са трудни за игнориране. Oracle - едно от най-големите имена в софтуера и облачните изчисления - току-що преживя най-лошата си седмица от срива на дот-ком компаниите в началото на 2000-те. Акциите ѝ се сринаха с 19% за пет дни.

За сравнение, по време на срива на дот-ком компаниите през август 2001 г., Oracle падна с 20%, според CNBC. „Пазарът е много нестабилен", каза Фредберг.

Безпрецедентна криза

Ако AI балонът се спука, последствията могат да бъдат исторически. „Говорим за най-големите фирми, които се търгуват на финансовите пазари", каза Голдщайн. „Ако те понасят удар, това със сигурност ще се усети навсякъде".

Сривът на дот-ком компаниите преди повече от 25 години беше болезнен, но той унищожи предимно по-малките компании. Срив днес би засегнал директно някои от най-големите корпорации на Земята.

Все пак има по-малко спекулации в момента, отколкото в края на 90-те години на миналия век, каза Фредберг. Но предполагаемият тежък технологичен срив би изпратил ударни вълни през цялата икономика, подобно на цунами. И в САЩ, и по света.

Източник: TechNews.bg