Благовест Белев: Българите продават златото си

Повишава се. Фирмата е в България от година и половина, но като цяло търгуваме със злато от 2004 г. Специално за България определено има растеж. Трябва да съпоставяме и месеците, обикновено юли или август не могат да се сравняват с ноември и декември, защото през зимата просто икономическата активност е по-висока и тогава се продава повече. Тази година обаче е точно обратното, покрай понижаването на кредитния рейтинг на Щатите цената на златото се изстреля нагоре и много хора тръгнаха да купуват. Просто решиха, че сега е моментът, за да не изпуснат по-ниската цена . Тази година определено можем да кажем, че август е много по-силен от останалите.

Можем да кажем, че е съизмеримо с октомври 2008 г. когато беше голямата паника след фалитът на Лимън Брадърс. Тогава сме имали офиси в 4 държави и за един месец фирмата е продала над 500 кг. злато. В момента се продават над 100 кг. на седмица. Специално двете седмици откакто станаха тези събития със САЩ.

Хората гледат на златото като на една дългосрочна застраховка. Смятате ли, че то би могло да носи и някаква доходност?
Не само, че смятам, но мога да го подкрепя и с цифри. То достига доходност от около 13% средно, в евро, за последните 10 години. То в същото време е и застраховка. Сега за първи път се усети по такъв начин, че когато има кризисно събитие и паника на пазарите, всички се обръщат към физическото злато и то става още по-ценно. Какво се получава? При такова огромно търсене рафинериите и монетните дворове не могат да смогнат. Срокът за доставка, за един такъв голям купувач на едро като нас, става 3-4 седмици, докато преди беше няколко дни, максимум седмица. В момента е минимум три седмици и то няма гаранция, че ще успеем да го вземем. Не се знае дали след 3 седмици, ако продължи тази паника, няма да кажат, че още не могат да смогнат с поръчките и трябва да се удължи допълнително този срок. Има такава несигурност, която създава страх дори в търговците като нас. Затова в началото на по-миналата седмица решихме да прекратим временно продажбите. Понеделник и половината вторник не продавахме злато, тъй като от централата решиха, че може да се случи така, че много бързо да продадем нашия инвентар и да не успеем да го възстановим. Или, ако го възстановим, не се знае изобщо на каква цена ще бъде. В този мащаб подобно нещо се случва за втори път след октомври 2008 г. И като гледам икономическите показатели всичко сочи, че сега пак сме тръгнали надолу и идва нова рецесия, която може би ще бъде по-лоша от предишната. Защото това, което стана през 2008 г. е, че правителствата не позволиха на рецесията реално да се случи. Те закърпиха положението с напечатването на нови пари, с раздаване на пари на банки, фалирали корпорации, които реално трябваше да фалират.

Тоест пазарът не успя да се изчисти преминавайки през нормалния си цикъл?
Точно така. Нормалният цикъл е който направи грешка и да си понесе последствията и след това да не повтаря тази грешка. Те обаче, за сметка на средния данъкоплатец, помогнаха на всички тези корпорации и банки, и закърпиха финансовия сектор. Но може да се случи онова, което стана в Япония с т.нар. „зомби банки" - те работят 20 години, а не носят никакъв растеж. От края на 80-те години там растеж няма. Пазарът в Япония за 21 години е 75% надолу, което е директен резултат от това, че тяхното правителство по същия начин е подпомагало всички фалирали корпорации и банки. И все още продължава активно да се намесва на пазара.

Това ли е вашата оценка и за мерките, които вземат сега в САЩ?
Абсолютно. Те са като едно фапче пейн-килър - временно помагат, но не решават проблема генерално. Той ще се върне, както след 2008 г., когато временно позакрепиха нещата. Сега проблемът се връща, но този път е много по-голям. И следващият път ще бъде дори още по-голям. И това е проблем, който се влачи дори не от 2008 г. Той се влачи от 1999-2000 г., когато беше големият балон на технологичните акции в САЩ. След това те решават, че трябва по някакъв начин да успокоят положението, смъкват лихвите почти до нула, дълго време насърчават кредитирането и се образува имотният балон, който 7-8 години беше най-актуалното нещо. Той е резултат на тази криза от 1999 г. И когато балонът се спука, той излезе като най-голямата криза от Голямата депресия насам. Не знам следващият път дали изобщо ще могат да го удържат, защото когато се появи новият проблем, той ще бъде с дълга на тези държави, а няма да засяга няколко отделни корпорации или банки. А държавата няма кой да я спаси. И това, което ще се случи е един пълен страх и бягане от долара и еврото и масово парите ще се насочат в реални активи.

Като златото и среброто?
Златото и среброто са най-лесния и най-достъпния начин за пренасочване на тези активи. Защото златото е изключително ликвидно, може да се продаде навсякъде на стойност много близка до пазарната. Освен това е портативно - голяма сума пари могат да се поберат в малък обем.

Тоест вашата прогноза е, че цената му ще продължи да расте и може да се очаква нов пиков скок, както преди 2 седмици?
Абсолютно. Развитието на този пазар тепърва започва. Хората, които имат злато са много малко, въпреки че много твърдят, че инвестират в злато.

Рискова ли е инвестицията в злато на хартия, чрез форуърдните контракти например?
Да, защото при един колапс на финансовата система няма гаранция, че човекът наистина ще си получи това злато или, че той може да реализира някакви печалби от него. При един срив може да се окаже така, че ако имате някакви сертификати или акции да речем, другата страна да не си изпълни обещанието.

Това ще се случи, защото всъщност няма достатъчно злато?
Да. Много от тези фондове се базират на някакво малко количество злато на базата на което се издават повече сертификати. Те се хеджират с допълнителни финансови инструменти. При една голяма паника обаче те по никакъв начин не носят сигурност на човека, който ги притежава. Това злато може да го няма просто.

Добре, да речем, че човек е решил да си купи физическо злато. Вие какво бихте препоръчал - бижута, монети, кюлчета, от инвестиционно злато или пък от такова с по-ниска проба?
Само инвестиционно злато. Неинвестиционното злато са бижутата и ювелирни изделия. Те не са подходящи за инвестиция, така че тях ги изключваме от картината изобщо. Така че, това което трябва да се купува, е инвестиционното злато. Има европейска директива, която дефинира инвестиционното злато и го освобождава от ДДС в целия ЕС, за да бъде финансов акциз. По този стандарт инвестиционно злато е: монети и кюлчета, произведени след 1900 г., като монетите трябва да са с проба минимум 900, а кюлчетата с минимум 995, макар че навсякъде в западния свят се използва основно 999. 995 се произвежда в Турция и Близкия Изток.

Как стоят нещата с инвестиционното сребро? То е по-достъпно като цена, но се облага с ДДС.
Да, в Европа е с ДДС. В САЩ и в Азия режимът на продажба е по-олекотен.

Това не го ли изключва от раздел „привлекателни инвестиции"?
Не го изключва, защото там потенциалът за растеж е толкова голям, че си заслужава дори човек да плати 20%, макар и като по-дългосрочна инвестиция. Защото дългосрочно цената му ще расте в пъти, а не в проценти. То все още е много подценено и има да догонва златото много. Средното съотношение в цената сребро-злато през годините е било 16:1, т.е. златото е 16 пъти по-скъпо от среброто. Или ако една унция сребро е 100 долара, златото ще е 1600 долара. Сега обаче какво се получава - златото е 1800 долара, пък среброто - 38. И в момента съотношението е 47:1.

Тоест среброто трябва да стигне 100 долара за унция?
Над 100. Цената му трябва да се покачи над три пъти.

Среброто намира широко приложение в индустрията. Това не е ли, и в плюс, и в минус по отношение на цената му? В условия на криза индустрията се свива, което намалява търсенето му?
Така е, но за сметка на това инвестирането, като част от търсенето, се показва непрекъснато като процент от търсенето и това компенсира свиването на индустриалния фактор.

Значи не бива да изключваме среброто от списъка на инвестиционните възможности, въпреки ДДС-то?
Абсолютно. Хубаво е човек да разпредели по някакъв начин инвестицията си, но определено, за собствената си сигурност, човек трябва да притежава поне едно от двете - злато или сребро.

Кои са най-предпочитаните златни монети?
Една от най-стандартните монети от 1 унция, подходящи за инвестиции е крюгеррандът, от Южна Африка. Тя е на пазара поне от 50 години и е една от най-масово търгуваните.

Как стои въпросът с българските монети?
Златото, което се добива тук се продава на швейцарски рафинерии основно. БНБ емитира монети, които са с колекционерска стойност. При покупка на такава монета се плаща доста над пазарната им стойност. Лично аз не препоръчвам такава инвестиция. Ако борсовата стойност на тази монета е 100 лева, нормално е тя да се купи за 105-106 лева. Те обаче я продават на 115 лева, което е без ДДС, но въпреки това е по-скъпо от стандартната инвестиционна монета. Другият проблем е, че тези монети не са разпознаваеми извън България, което за някои хора е проблем.

Вие на каква цена бихте купили монета на БНБ?
Близка до борсовата. Но тя не е нещо, което бихме предложили обратно на клиент и затова е с малко по-ниска цена.

Тоест, просто я претопявате?
Буквално, да. Тези неща, които изкупуваме отиват за претопяване и ги продаваме под формата на кюлчета.

Изкупувате и бижута? Продават ли си хората старите накити?
Продават ги много усилено. Това е като директен резултат от кризата. Хората все повече имат нужда от пари, които не им достигат. Освен това тези бижута са им излишни, златото вече не е толкова модерно. Някакъв елементарен ланец, гривна или верижка би струвала не малко пари - 500, 1000, 2000 лева, за нещо, което не е много голямо.

Откога е тази тенденция?
От няколко години. Бих казал, че за година и половина има сериозен ръст. В момента купуваме около килограм златни бижута на ден, което не е малко. Това злато се топи. Имаме два варианта - или го изнасяме и го продаваме директно, или пак го рафинираме и го връщаме обратно на кюлчета. Правим го на инвестиционно злато. Тенденцията обаче е такава - вкарваме повече злато в България, отколкото изкарваме. Наскоро четох една статия на председателя на съюза на златарите, който обясняваше как се появили чужди фирми, които изнасяли златото и трябвало да се спре това нещо, ценностите да останели в България. Няма такова нещо. И е напълно безумно, защото това е пазарната икономика, а не е свободия, както той беше написал. Всеки може да прави каквото си иска, стига на не нарушава нечии права. Ние, ако теглим чертата, сме внесли няколко пъти повече злато отколкото сме изнесли.
В интернет има много статии, които обясняват, че пазарът в България все още не е добре развит, но аз не бих казал, че има такова нещо. Ние купуваме повечето от тези монети над борсова цена. Дори, когато спряхме продажбитена злато преди две седмици, не сме спрели да купуваме.

Според Вас, до каква стойност може да поскъпне златото на световните пазари?
Към този момент максимумът, който може да достигне е 11 000 долара, към днешна дата. Но това е някаква движеща се цел, то може да стане и 50 000 долара, може да остане и на 2000 долара. Всичко зависи от това колко са парите в обръщение.

А 900 долара може ли да стане?
Ако стане, бих бил много щастлив. Защото ще мога да купя много. Бих изтеглил заем, за да го взема на 900 долара.

Това означава, че вие сте сигурен, че в крана сметка цената му отново ще се увеличи доста?
Да. Но практически вече е почти невъзможно цената му да падне до 900 долара. Ако има корекция надолу с 20%, това е много. Толкова хора ще тръгнат да купуват на тези нива, че цените просто няма да продължат да падат повече.